一周前，國內(nèi)期現(xiàn)市場聯(lián)手釋放積極信號，鐵礦石期貨距離上市再進一步。鐵礦石期貨的推出，將有助于增強我國鐵礦石的國際話語權(quán)，降低企業(yè)的匯率風險，享受更低的市場參與成本——

8月7日，大連商品交易所和北京國際礦業(yè)權(quán)交易所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方擬在信息交流與共享、產(chǎn)品研究、市場培育和推廣、產(chǎn)業(yè)服務(wù)等方面展開深入合作。此次國內(nèi)期現(xiàn)市場兩巨頭的聯(lián)手合作，釋放出積極信號，將加快推進業(yè)內(nèi)呼吁已久的鐵礦石期貨上市進程。

今年5月18日，國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家發(fā)展改革委《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》中明確提出，“推進煤炭、鐵礦石、原油等大宗商品期貨和國債期貨市場建設(shè)”。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王曉齊表示，在鐵礦石衍生品市場對鋼鐵行業(yè)和企業(yè)發(fā)展影響越來越大、鐵礦石價格波動較大、企業(yè)需要避險工具的新形勢下，推出鐵礦石期貨對鋼鐵企業(yè)發(fā)展是有利的。

鋼鐵業(yè)不能承受之重

鐵礦石進口價格漲幅遠超鋼材價格漲幅是導致中國鋼鐵企業(yè)虧損的重要原因之一，我國鋼鐵企業(yè)面臨的經(jīng)營困境與行業(yè)本身的特點以及當前新的定價模式密切相關(guān)

先看一組數(shù)據(jù)：據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2012年我國鐵礦石進口總量為7.45億噸，創(chuàng)歷史新高，會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤僅15.81億元，同比下降98.22%。

再看一個事實：我國是世界上最大的鐵礦石進口國和消費國，每年進口貿(mào)易量超過世界鐵礦石貿(mào)易量的60%。而在國際鐵礦石市場上，中國卻沒有贏得相應(yīng)的主導權(quán)，以“三巨頭”為首的出口商更是不斷抬升鐵礦石出口關(guān)稅。

今年上半年，尚未走出陰霾的國內(nèi)鋼鐵企業(yè)經(jīng)營又陷入了前期鋼材價格下跌、鐵礦石價格上漲，近期鐵礦石價格下跌、企業(yè)庫存高企的尷尬困境。

另一方面，隨著鐵礦石年度協(xié)議價逐步轉(zhuǎn)向以現(xiàn)貨市場為基準的月度定價和即期定價，定價周期的縮短使其價格波動全面體現(xiàn)在鋼材成本上，鐵礦石的成本占比由低價時的30%左右上升至高價時的50%以上，直接觸動鋼廠的“神經(jīng)”。

2010年4月1日，國際三大礦企推出以普氏指數(shù)為定價基準的指數(shù)定價，大鋼廠開始采取“定量不定價”議價方式并沿用至今�！叭欢�普氏指數(shù)樣本量小，編制方式不公開，而三大礦招標過程也不公開，其透明度和公正性受到廣泛質(zhì)疑�！敝袊�鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場部主任王穎生說。

指數(shù)定價后，鐵礦石價格波動頻率和幅度日益加大，2012年一年內(nèi)，進口鐵礦石價格就經(jīng)歷了從150美元/噸急速滑落至88美元/噸，之后又迅速攀升到160美元/噸的行情，期間跌幅近50%，漲幅近100%。與此相對應(yīng)的是，下游產(chǎn)品價格波動幅度卻遠小于鐵礦石價格，鋼鐵企業(yè)時刻面臨較大的市場風險。

定價權(quán)之爭愈演愈烈

從長期合同到現(xiàn)貨、再到期貨轉(zhuǎn)變，鐵礦石價格的金融性質(zhì)越來越強，國際主要礦石供應(yīng)商和鋼鐵企業(yè)利用金融手段爭奪話語權(quán)，對我國鐵礦石期貨的推出形成“倒逼”之勢

鐵礦石價格頻繁波動的背后，一場打造全球鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的追逐賽在中國和新加坡之間上演，目標直指全球鐵礦石定價話語權(quán)。

去年5月，由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、北京國際礦業(yè)權(quán)交易所以及五礦商會共同發(fā)起成立的“中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺”正式開業(yè)。不過運行至今，一直未達到業(yè)內(nèi)預期效果。

工信部原材料司副司長駱鐵軍表示，鐵礦石交易平臺運行近一年，700萬噸的成交量根本無法引導價格。

與此同時，為適應(yīng)市場形勢，滿足現(xiàn)貨企業(yè)避險需求，同時爭取國際市場話語主導權(quán)，國際鐵礦石衍生品市場競爭已步入白熱化狀態(tài)。在鐵礦石掉期和期權(quán)競爭基礎(chǔ)上，今年以來新加坡交易所、美國芝加哥商業(yè)交易所又相繼推出鐵礦石期貨，5月份，洲際交易所、倫敦金屬交易所也宣布將推出鐵礦石期貨。

有專家認為，鋼鐵行業(yè)經(jīng)過長期的快速增長之后，目前產(chǎn)能過剩，面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，加之價格波動風險，新形勢下鋼鐵行業(yè)怎樣積極應(yīng)對、運用市場上已經(jīng)比較成熟的工具來管理風險，是整個行業(yè)需要思考的課題。

銀河期貨鋼鐵事業(yè)部李驥表示，中國鐵礦石期貨上市，將進一步完善鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的衍生品工具，以往礦商通過指數(shù)、招標等手段操縱礦價的優(yōu)勢將會被稀釋。這對于當前處于極度弱勢的鋼鐵行業(yè)來說，無疑是一件重磅利好消息。

企業(yè)亟需做好相關(guān)準備

鐵礦石期貨等衍生品的推出，實際上改變不了鐵礦石的供求關(guān)系，只是在定價機制上為企業(yè)提供了一條新的選擇，為企業(yè)提供了規(guī)避風險的工具。

“綜觀國際市場上己推出的鐵礦石期貨合約，無一例外均為鐵礦石指數(shù)期貨品種，其根本原因在于相關(guān)市場所在地區(qū)缺乏相應(yīng)現(xiàn)貨市場支撐。”大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部高級經(jīng)理王淑梅表示，中國有著龐大的現(xiàn)貨市場，國內(nèi)鐵礦石期貨進行實物交割更具優(yōu)越性。

據(jù)介紹，實物交割更能真實地反映現(xiàn)貨市場的供需關(guān)系，可以避免指數(shù)期貨因為被動地跟隨指數(shù)而存在的脫離供求關(guān)系的可能，極大地降低優(yōu)勢礦商“以小博大”的操作空間。同時，通過引入精粉擴大交割品覆蓋范圍，結(jié)合套期保值審批和嚴格限倉等組合性制度可以進一步降低國際三大礦商對期貨市場的影響力。

“鐵礦石商品具有特殊性，買賣雙方市場地位不