上周能源局提出明年分布式建設(shè)目標(biāo)規(guī)模從6GW提高到8GW:

1)我們一直預(yù)期2014年光伏建設(shè)量在12GW,若國家目標(biāo)上調(diào)到12GW,最終建設(shè)可能到14-15GW。十二五規(guī)劃有望從35GW進一步上調(diào)至41GW2)分布式能源局力推,能否完成8GW看年底的細(xì)則落實程度3)集中式電站建設(shè)規(guī)模最終會超預(yù)期,不止4GW,而在6GW以上。

繼續(xù)推薦電站開發(fā):中利科技、航天機電、陽光電源,關(guān)注分布式標(biāo)的林洋電子、東方日升l輸配電市場熱評:中電聯(lián)預(yù)計四季度用電量增速回落發(fā)電裝機將躍居世界第一。

預(yù)計四季度全社會用電量同比增速將從三季度的10.9%回落至6.5%-7.5%,年底全國發(fā)電裝機容量將達12.3億千瓦,超過美國躍居世界第一。

我們認(rèn)為:1)發(fā)電裝機量存量已達1230GW,未來增速逐步放緩,主要電力設(shè)備類投資增速或?qū)⒎啪?未來投資增長主要看配網(wǎng)領(lǐng)域。2)風(fēng)電、光伏目前累計裝機量為76GW、9GW,在全國裝機量占比仍然非常小,未來發(fā)展空間廣闊。

光伏市場熱評:銀監(jiān)會關(guān)于促進銀行業(yè)支持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知。

近期,中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布《促進銀行業(yè)支持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》,稱光伏產(chǎn)業(yè)是具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某�陽產(chǎn)業(yè),銀行業(yè)金融機構(gòu)要落實《國務(wù)院關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》有關(guān)要求,采取有效措施,支持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

我們認(rèn)為:1)行業(yè)整體信貸環(huán)境有所好轉(zhuǎn),目前商業(yè)銀行信貸支持仍然只是電站環(huán)節(jié)。2)行業(yè)一線龍頭和資產(chǎn)負(fù)債率低企業(yè)才能享受到非國開行貸款,有望降低行業(yè)整體財務(wù)成本,利好板塊龍頭公司。

風(fēng)電市場熱評:分散式風(fēng)電開發(fā)或?qū)⑻崴佟?/p>

近期部分地市已初步完成分散式接入風(fēng)電開發(fā)方案的編制工作,擬進一步完善后于年內(nèi)報批實施。十二五規(guī)劃837MW,18個示范項目。

我們認(rèn)為:1)分散式風(fēng)電符合分布式能源發(fā)展方向,不存在電網(wǎng)消納問題。2)但分散式風(fēng)電主要向電網(wǎng)送電,不存在自發(fā)自用,目前孤島問題仍存在,期待進一步解決。3)分散式風(fēng)電電價按照集中式風(fēng)電,后續(xù)期待補貼方式方式變化。

風(fēng)險提示:1)中國宏觀經(jīng)濟政策變化2)歐洲區(qū)經(jīng)濟風(fēng)險