國家再推電網(wǎng)建設(shè)：在國家層面這是近年來第一次把電網(wǎng)智能化和配電網(wǎng)建設(shè)作為投資方向。五年前，為拉動內(nèi)需國家提出加大電網(wǎng)建設(shè)投資，國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司都加大了電網(wǎng)投資的力度，電力設(shè)備公司受益電網(wǎng)投資增長演繹一波波瀾壯闊的行情。本次再次提出加強城市配電網(wǎng)建設(shè)，推進電網(wǎng)智能化，我們理解為保經(jīng)濟增長，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)措施之一。

　　政策組合拳：這次的政策不僅僅是加強城市配電網(wǎng)供電能力，同時有利于光伏等分布式電源接入、應對電動汽車充換電站/充電樁等沖擊負荷，是對之前光伏政策和電動汽車政策的呼應配套。

　　中央、地方、電網(wǎng)相互配合推進：預計城市配電網(wǎng)建設(shè)最頭疼的用地和電力走廊等問題，在加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中將得到地方政府的綜合配套考慮。可以預見配電網(wǎng)建設(shè)將迎來一個全新時期，縮短停電時間，迎接分布式電源、微電網(wǎng)、電動汽車等發(fā)展的新趨勢。

　　電網(wǎng)設(shè)備公司已經(jīng)做好分享的準備：智能電網(wǎng)建設(shè)進入開始爬坡階段，預計未來五年智能變電環(huán)節(jié)市場20%-25%增長，智能配電環(huán)節(jié)市場超30%增長。配電網(wǎng)建設(shè)中要用到的智能開關(guān)柜和高效節(jié)能變壓器也已經(jīng)有產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

　　行業(yè)評級與重點推薦公司：我們強烈看好智能電網(wǎng)和配電網(wǎng)建設(shè)，上調(diào)行業(yè)評級至“領(lǐng)先大市-A”，智能電網(wǎng)公司估值還有很大提升空間，繼續(xù)重點推薦在智能電網(wǎng)和配電網(wǎng)很突出的公司國電南瑞(600406,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)、四方股份(601126,股吧)、思源電氣(002028,股吧)。同時建議關(guān)注科大智能(300222,股吧)、積成電子(002339,股吧)、金智科技(002090,股吧)、國電南自(600268,股吧)。