6月14日，中銀證券發(fā)布了機械設備行業(yè)2023年中策略研究報告，其中重點提到“擁抱機器人與AI智能制造”，該研報認為，目前下游的風電設備和儲能設備屬于高景氣賽道，機器人將為此帶來更多的產業(yè)機會。

研報中認為，在工業(yè)機器人領域，AI能夠增強機器人適應差異的能力，有助于機器人在工業(yè)領域滲透率的進一步提升。

目前我國工業(yè)機器人滲透率、國產化率持續(xù)提升，AI賦能智能制造會給行業(yè)帶來巨大機遇，目前機器人的發(fā)展只需靜待制造業(yè)復蘇。據(jù)統(tǒng)計，2022 年中國工業(yè)機器人銷量預計突破 30 萬臺，同比增速超過 15%；2023 年預計工業(yè)機器人銷量將達到 37.5 萬臺，同比預計增速超 23%，機構紛紛看好未來機器人市場將會延續(xù)增長趨勢。

人口紅利消失，機器換人勢在必行

上世紀的中國依賴人口紅利快速發(fā)展，但進入21世紀以來，中國逐漸邁入老齡化，適齡勞動力正呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，截至2020年，我國16-65歲勞動力人口從十年前的73%下降至68.2%，在需要保證生產力以及發(fā)展的任務下，機器人加入生產工作中是大勢所趨。

制造業(yè)的人力成本提升也是加速機器換人的重要因素之一，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2010年時我國制造業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資為30916元，到2020年，這個數(shù)字已經達到78147元，2022年更是接近90000元，十年增幅超過150%。勞動力人口的快速下降與人工成本的大幅上升對制造企業(yè)的生存產生嚴重威脅，倒逼企業(yè)降低生產成本，于是機器人打開了巨大的市場空間。

我國的機器人密度也因此得到了快速提升，根據(jù)IFR統(tǒng)計，2021年我國制造業(yè)工業(yè)機器人密度為322臺/萬人，超過美國位列全球第五，同時連續(xù)9年成為全球最大工業(yè)機器人消費國。

2023年1月，工信部聯(lián)合十七部門印發(fā)《“機器人+”應用行動實施方案》，提出到2025年，制造業(yè)機器人密度較2020年實現(xiàn)翻番，屆時我國機器人密度將會接近500臺/萬人，有望超過日本、德國等傳統(tǒng)工業(yè)強國，這意味著我國工業(yè)機器人市場還將會進一步擴大。

下游正處發(fā)展期，機器人行業(yè)短期承壓

2020年，一場新冠疫情席卷全球，全球制造業(yè)都受到重大打擊，許多行業(yè)都遭遇停工斷供等種種問題，盡管在這段時間里工業(yè)機器人的增幅達到一波小高峰，但制造業(yè)仍受到較大打擊。

進入2023年，由于我國經濟復蘇仍不及預期，工業(yè)機器人的下游產業(yè)如汽車、3C電子等需求持續(xù)疲軟，直接導致了2023年Q1機器人產銷同比均下滑。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年1-4月份機器人累計產量14.22萬臺，同比下滑 4.40%。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2023年第一季度中，汽車和3C制造的固定資產投資完成額同比分別增加 18.50%、14.20%，仍處于較高的增長區(qū)間，短期內應該靜等需求逐步釋放，行業(yè)仍具備觸底反彈的巨大潛力。

國產零部件崛起，具身智能產業(yè)已做好準備

盡管目前人形機器人還面臨著技術不夠成熟、應用場景不足及成本較高等問題，但是隨著特斯拉等一眾人形機器人亮相以及AI大模型的快速發(fā)展，具身智能成了科技大咖們看好的未來智能模式。

高盛的《人形機器人投資案例》研究報告表示，未來的10-15年，人形機器人市場規(guī)模至少達到60億美元，與電動汽車市場旗鼓相當；馬斯克也表示未來人形機器人的需求量可能達到驚人的200億，可能成為特斯拉的長期價值。

人形機器人相較工業(yè)機器人結構更為復雜，運動模塊成本占比高達整機的50%，人形機器人的產業(yè)化將催生對于運動驅動模塊的大量需求，其中可能涉及的核心零部件包括諧波減 速器、電機、滾珠絲杠、傳感器等。以特斯拉的擎天柱機器人為例，其全身共有 40 個驅動器，其中軀干和四肢有28個驅動器，雙手有12個驅動器，可實現(xiàn)全身200多個自由度。

近幾年來，國產替換的浪潮掀起，擁有自主知識產權的諧波減速器、伺服電機等核心零部件廠商如雨后春筍般涌現(xiàn)。目前國產零部件的性能和市場認可度已經與進口產品基本持平，機器人產業(yè)鏈基本形成，人形機器人有望依托國內打造的，在自動化、智能化的浪潮中，憑借產品性價比優(yōu)勢獲得廣闊的發(fā)展空間。