綜述:全行業(yè)淡季不淡,基本面良好
    8月份,A 股電子板塊上市公司密集披露14年中報,從整個板塊營收及業(yè)績的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),二季度電子全行業(yè)大體上呈現(xiàn)營收增速上升、毛利率繼續(xù)上行以及凈利潤穩(wěn)步提升的情形。二季度全行業(yè)收入598.37億元,同比增30.99%,凈利潤54.96億元,同比增32.16%,總體上在二季度是增長勢頭穩(wěn)健,凈利潤增速較多的行業(yè)為天線、液晶面板、被動器件、PCB。
    n上游基礎器件:景氣度穩(wěn)健提升,迎來快速增長良機
    首先,受益于新能源發(fā)電和新能源汽車的快速增長,我國被動元器件廠商,如薄膜電容和超級電容廠商法拉電子與江海股份,將會迎來快速增長。另外,半導體產(chǎn)業(yè)為國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),隨著我國《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》于六月推出,千億級別的半導體產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)開始落地。同時,整個半導體產(chǎn)業(yè)在后摩爾定律時期,更多的通過封裝整合來提高集成度,國內(nèi)大型封裝廠將從政策刺激以及技術(shù)趨勢方面顯著受益。
    LED:上中下游投資機遇持續(xù)性強
    LED 方面,上中下游機遇持續(xù)發(fā)力。在照明LED 滲透急速提升的時刻,行業(yè)景氣向上, LED 芯片廠商毛利率持續(xù)提升。同時,受益于LED 價格繼續(xù)企穩(wěn),下游照明廠商市場逐步擴大,營收與凈利潤增長明顯。我們預計LED 產(chǎn)業(yè)的高增長仍將持續(xù),芯片行業(yè)的三安光電等公司將進一步提升市場地位,下游佛山照明、陽光照明將繼續(xù)依托渠道優(yōu)勢擴大影響力。
    消費電子:行業(yè)旺季來臨,結(jié)構(gòu)性機遇延續(xù)
    消費電子器件方面,天線、電聲、連接器、激光等器件廠商增長較顯著。二季度,在大盤整體波動的情況下,龍頭消費電子股票的表現(xiàn)相對穩(wěn)健,究其原因,傳統(tǒng)行業(yè)旺季即將來臨,蘋果、三星等手機大廠即將迎來新品發(fā)布高潮,在大盤整體風格輪換的背景下,這類營收穩(wěn)健的股票預期逐漸抬升,估值有所回升。
    大體上來看,隨著三季度新品發(fā)布高潮來臨,結(jié)構(gòu)性的機遇將會更加突出,比如藍寶石及金屬機殼。目前,藍寶石激光切割機廠商大族激光以及金屬機殼龍頭長盈精密季報數(shù)據(jù)優(yōu)異,下半年有望持續(xù)增長。（來源：互聯(lián)網(wǎng)）